I timori di un conflitto regionale molto più ampio in Medio Oriente hanno influenzato solo in parte il clima di fiducia dei mercati. Le piazze azionarie europee hanno aperto con rialzi consistenti sulla scia del fatto che la risposta iraniana, dopo l’attacco israeliano all’ambasciata di Teheran a Damasco, è stata contenuta. Crediamo che l’eventuale risposta di Israele possa coinvolgere solo i proxy iraniani (Hezbollah) ma non un’escalation del conflitto con un attacco diretto a Teheran.
Sui mercati abbiamo assistito solamente a qualche operazione di “flight to safety” verso il dollaro ma non verso le altre valute rifugio come franco svizzero e yen giapponese. Anzi la valuta di Tokyo ha toccato un minimo trentennale rispetto al dollaro, evidenziando che i tassi di interesse rimangono ancora l’obiettivo primario degli addetti ai lavori nonostante i rischi geopolitici.
I prezzi del petrolio sono crollati durante la notte poiché il rischio di ritorsioni iraniane era già stato scontato la scorsa settimana (soprattutto venerdì).
Sebbene gli Stati Uniti abbiano dichiarato che non prenderanno parte ad una controffensiva contro l’Iran, l’indice di volatilità rimane vicino ai massimi di cinque mesi, riflettendo un certo nervosismo del mercato.
Eventuali ulteriori aumenti del prezzo del petrolio potrebbero aumentare le pressioni inflazionistiche, complicando gli sforzi delle banche centrali per controllare l’aumento dei prezzi al consumo.
Questa settimana, i mercati seguiranno attentamente la pubblicazione dei dati economici statunitensi, comprese le vendite al dettaglio e i commenti dei funzionari della Federal Reserve, per trovare indizi sulle prospettive della politica monetaria in un contesto di persistenti preoccupazioni sull’inflazione. Anche la stagione degli utili statunitensi è in corso, con risultati contrastanti da parte delle principali banche che hanno avviato la stagione in modo poco brillante.
A cura di Filippo Diodovich, Senior Market Strategist di IG Italia
***
DUBAI/LONDRA – I mercati del Golfo sono scesi leggermente domenica, un primo segnale della reazione degli investitori all’attacco senza precedenti dell’Iran al territorio israeliano, mentre gli investitori si preparavano alla ripresa delle contrattazioni nella maggior parte dei mercati lunedì, con un occhio di riguardo in particolare al petrolio.
L’attività potrebbe essere discontinua, dal momento che i trader stanno anche digerendo i dati macroeconomici globali della scorsa settimana, soprattutto l’inflazione statunitense più alta del previsto.
L’indice azionario di riferimento dell’Arabia Saudita ha chiuso in ribasso dello 0,3%, in ripresa da un calo precedente e più ampio, mentre l’indice principale del Qatar è sceso dello 0,8%.
Le azioni dell’indice di Tel Aviv sono aumentate dello 0,3%.
Sabato l’Iran ha lanciato droni e missili esplosivi contro Israele come rappresaglia per un sospetto attacco israeliano al suo consolato in Siria, e domenica ha avvertito Israele e gli Stati Uniti di una “risposta molto più ampia” in caso di ritorsioni. Israele ha detto che “la campagna non è ancora finita”.
“La domanda diventa: Israele cerca di ampliare il conflitto? Questa è l’incognita”, ha detto Tina Fordham, stratega geopolitica presso Fordham Global Foresight a Londra, aggiungendo che si aspetta un’apertura del petrolio in rialzo lunedì.
I prezzi del petrolio erano già in rialzo la scorsa settimana per la prevista risposta da parte dell’Iran, che ha contribuito a portare venerdì il greggio Brent di riferimento globale a 92,18 dollari al barile, il più alto da ottobre.
Anche alcuni asset rifugio hanno guadagnato terreno venerdì, con gli operatori cauti nell’esporsi agli sviluppi del fine settimana quando i mercati sono chiusi. Il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni di riferimento, che si muove in modo inverso al suo prezzo, è sceso di quasi 8 punti base, il calo giornaliero più grande in un mese.
Nel frattempo, l’oro è salito sopra i 2.400 dollari l’oncia, l’ultimo di una serie di massimi record.
Bitcoin, uno dei pochi asset scambiati 24 ore su 24, è crollato dell’8% in circa 20 minuti sotto i 62.000 dollari attorno alle 20:00 GMT di sabato, all’incirca quando sono emersi i rapporti secondo cui l’attacco era in corso.
Da allora ha riguadagnato terreno e l’ultima volta è stato scambiato intorno ai $ 64.500.
Lunedì, tuttavia, la geopolitica non sarà l’unico pensiero degli investitori.
“Il flusso di notizie riguarda l’Iran e Israele, quindi questo sarà la maggior parte (di ciò di cui la gente discuterà lunedì), ma siamo ancora in un ambiente in cui non abbiamo ancora digerito le notizie sull’inflazione degli Stati Uniti e cosa significa per il paese”, ha dichiarato domenica Samy Chaar, capo economista di Lombard Odier con sede a Ginevra.
“Siamo entrati in questo fine settimana di tensione geopolitica all’indomani del rapporto CPI. Si tratta di un contesto di mercato fragile nel breve termine, ma dopo un periodo fantastico, quindi è giusto che ci sia un po’ di vulnerabilità”.
Da quando Hamas, sostenuto dall’Iran, ha attaccato Israele il 7 ottobre e Israele ha invaso Gaza in risposta, l’indice azionario globale MSCI, ha toccato nuovi massimi, aiutato da dati economici resilienti, in particolare negli Stati Uniti e dalle aspettative che le principali banche centrali taglieranno i tassi di interesse.
L’indice principale dell’Arabia Saudita è aumentato di circa il 20% dall’8 ottobre. L’indice di riferimento del Qatar è scambiato intorno allo stesso livello dell’8 ottobre. E poiché la geopolitica è solo uno dei fattori difficili da prevedere, alcuni investitori internazionali si stanno concentrando sul quadro economico più ampio.
“Non intendo fare il generale da poltrona e fingere di avere un vantaggio su come si svilupperà l’escalation”, ha affermato Nick Ferres, chief investment officer di Vantage Point Asset Management a Singapore. “Dal nostro punto di vista, la notizia più importante per i mercati la scorsa settimana è stata la tendenza alla riaccelerazione dell’inflazione dei prezzi al consumo e le implicazioni per il percorso dei futuri tassi di interesse a breve termine”.
Fonte: Reuters